Fallimento della Silicon Valley Bank
Fallimento della Silicon Valley Bank | |
---|---|
Sede della Silicon Valley Bank, Santa Clara (California) | |
Tipo | Fallimento |
Stato | Stati Uniti |
Il fallimento della Silicon Valley Bank (SVB) avvenne il 10 marzo 2023 dopo un fenomeno di panico bancario, segnando il secondo più grave dissesto di istituto di credito statunitense, e il più grande dalla crisi del 2008.[1][2] Fu uno dei tre fallimenti di banche USA nel marzo 2023 (gli altri due colpirono Silvergate Bank[3] e Signature Bank[4]).
Nel perseguire maggiori rendimenti dai suoi investimenti, nel 2021 la Silicon Valley Bank iniziò a trasferire il suo portafoglio di valori mobiliari dai buoni del tesoro USA a breve termine verso quelli a lungo termine. Il valore di mercato di queste obbligazioni scese significativamente tra il 2022 e il 2023 poiché la Federal Reserve aveva alzato i tassi di interesse per frenare l'aumento dell'inflazione, causando perdite non realizzate (ossia potenziali, calcolate come se il detentore avesse ceduto i titoli secondo il valore corrente di mercato, al momento della stima) sul portafoglio.[5][6] L'aumento dei tassi fece lievitare i costi dei prestiti in ogni settore dell'economia e alcuni clienti della Silicon Valley Bank iniziarono a prelevare denaro per soddisfare le loro esigenze di liquidità. Per procurarsi il denaro necessario a onorare i prelevamenti dei suoi depositanti, SVB annunciò l'8 marzo che avrebbe venduto oltre 21 miliardi di valori mobiliari, preso in prestito 15 miliardi di dollari, e avrebbe indetto una vendita di emergenza di una parte del suo buy-back per raggiungere 2,25 miliardi di dollari. L'annuncio, accompagnato da avvertimenti provenienti da importanti investitori della Silicon Valley, causò un panico bancario in cui i clienti all'indomani ritirarono fondi per un totale di 42 miliardi di dollari.
La mattina del 10 marzo 2023, il California Department of Financial Protection and Innovation sequestrò SVB ponendola sotto l'amministrazione controllata della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Circa l'89% dei 172 miliardi di depositi superava l'importo massimo assicurato dalla FDIC.[7][8] Due giorni dopo il fallimento, la FDIC ottenne poteri straordinari dal Tesoro, ed annunciò assieme ad altri enti che tutti i depositanti avrebbero avuto accesso ai loro fondi l'indomani.[9][10] Cercando di mettere all'asta tutta o parte della banca, la FDIC la riaprì il 13 marzo come una nuova banca ponte, la Silicon Valley Bridge Bank, N.A.[8][11][12] Benché alcuni commentatori avessero definito la reazione del governo un bail-out,[13] il piano non implicava un salvataggio della banca, della sua dirigenza o dei suoi azionisti, ma piuttosto di ristorare i depositanti non assicurati (cioè quelli che avevano depositi superiori al limite garantito da FDIC) con i proventi della vendita degli attivi della banca, senza utilizzare denaro dei contribuenti.[14]
Il dissesto ebbe rilevanti conseguenze per le startup negli Stati Uniti e altrove,[15] e molti correntisti non poterono per breve tempo ritirare denaro dalla banca.[16] Ne rimasero coinvolte anche grandi società del comparto tecnologico, società di comunicazione, ed aziende vinicole. Per alcuni fondatori e per i loro finanziatori di capitale di rischio, questa era la banca preferita.[17]
Premesse
[modifica | modifica wikitesto]SVB era una banca commerciale fondata nel 1983 con sede a Santa Clara (California). Al momento del collasso, era la sedicesima maggiore banca degli USA ed era fortemente orientata a servire società e persone legate all'industria tecnologica.[18][19][20] Quasi metà delle società dei comparti salute e tecnologia sostenute da venture capital erano finanziate da SVB.[21] Società come Airbnb, Cisco Systems, Fitbit, Pinterest, e Block, Inc. sono state clienti della banca.[22] Oltre a finanziare imprese sostenute da capitale di rischio, SVB era ben nota per le funzioni di private banking, linee di credito personali, e crediti ipotecari ad imprenditori "tech",[23] ed era specializzata nel fare credito a nuove società di rischio più alto.[24] La Silicon Valley Bank richiedeva una relazione esclusiva con i soggetti cui erogava un prestito.[25] Prima del 9 marzo 2023, SVB era in "solide condizioni finanziarie", secondo il California Department of Financial Protection and Innovation,[26] benché un accresciuto numero di speculatori avesse cominciato a prendere di mira SVB già mesi prima.[27][28] I dipendenti ricevettero il premio annuale loro spettante il 10 marzo 2023, poche ore prima che il governo prendesse il controllo dell'istituto.[29]
Secondo l'ultimo call report[30] della banca, depositato il 31 dicembre 2022, possedeva 209 miliardi di dollari di attività totali, con 175,5 miliardi di dollari di depositi totali, di cui, secondo le stime della banca, 151,6 miliardi di dollari (86,4%) non erano assicurati.[31]
Collasso
[modifica | modifica wikitesto]Perdite
[modifica | modifica wikitesto]I depositi della banca aumentarono dai 62 miliardi di dollari del marzo 2020 ai 124 miliardi di dollari del marzo 2021, avvantaggiandosi dell'impatto della pandemia COVID-19 su scienza e tecnologia. La maggior parte di questi depositi furono investiti in buoni del Tesoro USA a lungo termine poiché la banca mirava al return on investment più alto di quello procurato dai titoli a breve termine.[32] Queste obbligazioni a lungo termine scesero nel valore di mercato corrente quando i tassi di interesse crebbero durante il rialzo inflazionistico 2021—2023 e divennero meno attrattivi al confronto degli investimenti nelle nuove emissioni di obbligazioni (con un tasso più remunerativo).[33] Nell'aprile 2022 il chief risk officer di SVB si dimise, e non fu sostituito fino al gennaio 2023 — un periodo coincidente con l'impennata dei tassi di interesse.[32][34]
Alla fine del 2022 la banca aveva un portafoglio obbligazionario di 117 miliardi di dollari, diviso in un portafoglio da 91,3 miliardi $ conservato sino alla maturità (cioè non era marked to market e i relativi profitti o perdite non si sarebbero realizzati sino alla maturità[35]) e in un portafoglio da 26 miliardi $ disponibile per la vendita (che, come dice la locuzione, era marked to market).[36] A quel momento, le sue potenziali (non realizzate, marked to market) perdite per valori mobiliari conservati sino alla maturità (scadenza) superavano i 15 miliardi di dollari.[32][34][36] La banca non aveva coperto quella parte del suo portafoglio obbligazionario contro il rischio legato al tasso di interesse, apparentemente per lo stesso motivo per cui non lo fa la maggior parte delle banche: la copertura stessa (hedge) avrebbe oscillato con il mercato, mentre lo scopo di detenere obbligazioni fino alla scadenza è quello di mantenerle alla pari.[36] La maggior parte delle banche riducono i rischi legati ai tassi di interesse sui loro portafogli da conservare fino a maturità acquistando obbligazioni a termine più breve.[36] La banca si era effettivamente coperta contro i rischi dei tassi di interesse sul loro portafoglio disponibile alla vendita costruendo un portafoglio di 15,2 miliardi di dollari di swap sul tasso di interesse alla fine del 2021.[36]
Al contempo, le società startup ritiravano fondi dalla banca per finanziare le loro attività, dato che i finanziamenti privati diventavano più difficili da ottenere.[37] Una serie di licenziamenti nel settore tecnologico, iniziata nel 2022, indusse a sua volta alcuni depositanti a ritirare i propri risparmi.[38] Nella prima metà del 2022, la banca realizzò 517 milioni di dollari di guadagni grazie all'estinzione di 11 miliardi di dollari di swap sui tassi d'interesse del suo portafoglio di obbligazioni disponibili per la vendita.[36] Alla fine dell'anno, il portafoglio era protetto da swap per soli 563 milioni di dollari.[36] All'inizio del 2023, per raccogliere la liquidità necessaria a soddisfare i prelievi, la banca alienò tutti i titoli disponibili per la vendita, realizzando una perdita di 1,8 miliardi di dollari.[37] La banca è stata criticata per aver scelto di fare l'annuncio poco dopo che la Silvergate Bank (che si rivolgeva agli utenti di criptovalute) aveva iniziato a cessare le proprie attività,[26] e per non aver raccolto finanziamenti privati prima dell'annuncio.[39]
Alcuni esperti di questioni bancarie osservarono che la banca avrebbe potuto gestire meglio i propri rischi se l'Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act (EGRRCPA), provvedimento normativo approvato nel 2018 e sostenuto dall'amministratore delegato di SVB Greg Becker, non avesse ridotto la frequenza e il numero di scenari degli "stress test" obbligatori ai sensi del Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act per le banche con attività inferiori a 250 miliardi di dollari.[40] La Federal Reserve Bank of San Francisco poteva in realtà esaminare a discrezione annualmente qualsiasi banca con 100 miliardi $ di attività.[41] Nell'applicare le nuove regole, il vicepresidente della Federal Reserve Randal Quarles cambiò pure la cultura del controllo bancario della Federal Reserve, asseritamente rendendo meno intenso e più prevedibile il controllo ordinario.[42]
Instabilità
[modifica | modifica wikitesto]Nel 2021 una verifica della Federal Reserve sulla banca rilevò alcune carenze nelle sue procedure di gestione del rischio. La banca non risolse sei criticità individuate dalla Fed e nel luglio 2022 fu sottoposta ad un esame di vigilanza completo. Nell'autunno autorità Fed di San Francisco incontrarono la dirigenza SVB per discutere la capacità della banca di produrre liquidità in una crisi e la sua potenziale esposizione a perdite concomitanti ad aumento dei tassi di interesse. Le autorità Fed stabilirono che la banca si serviva di modelli fallaci, per il cui tramite gli amministratori SVB erano indotti a supporre, infondatamente, che accresciuti tassi di interesse avrebbero aumentato tre rendite da interesse della banca, al punto da stabilizzarne la condizione economica. All'inizio del 2023 la Fed pose SVB sotto "revisione orizzontale"[43] delle sue procedure di gestione del rischio.[44]
Nella settimana precedente al collasso, Moody's Investors Service asseritamente informò SVB Financial, holding della banca, che avrebbe presto subito un doppio declassamento di rating a causa delle sue perdite non realizzate.[32] L'8 marzo 2023 SVB annunciò che aveva venduto più di 21 miliardi $ di suoi investimenti, preso in prestito 15 miliardi $, e avrebbe fatto una vendita di emergenza del suo stock per raccogliere 2,25 miliardi $, tra cui 500 milioni $ a General Atlantic.[32] JPMorgan Chase e Bank of America rifiutarono l'opportunità di acquistare la banca.[45] Nonostante le mosse fatte dalla banca, l'8 marzo Moody's declassò SVB.[32][46]
Investitori di parecchie società di venture capital, tra cui dirigenti di Founders Fund di Peter Thiel, Union Square Ventures e Coatue Management[47][48] spinsero le loro "compagnie di portafoglio" (ossia quelle in cui dirigevano i propri investimenti) a ritirare i loro depositi dalla banca,[49] e in particolare Founders Fund ritirò tutti i propri fondi dalla banca nella mattina del 9 marzo.[50] Alla chiusura di quella giornata lavorativa, i clienti avevano ritirato 42 miliardi di dollari, lasciando la banca con un saldo negativo di circa 958 milioni di dollari.[51] Tra le società di servizi finanziari che ricevettero denaro da clienti di SVB vi erano Brex, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e First Republic Bank.[52] Il valore delle azioni SVB crollò finché la mattina del 10 marzo fu applicata una sospensione delle contrattazioni.[53][54][55][56][57]
Il 27 febbraio, l'amministratore delegato di SVB Financial Group Greg Becker aveva venduto 12 451 azioni della società, per un valore di 3,6 milioni di dollari, attraverso un piano di trading esecutivo che aveva depositato presso la SEC ai sensi della (sua) regola 10b5-1 il 26 gennaio. La regola è stata criticata come un cavillo che consente l'insider trading. A partire dal 1º aprile, la SEC richiederà un periodo di raffreddamento minimo di 90 giorni per la maggior parte dei piani di trading dei dirigenti.[58]
Procedura fallimentare
[modifica | modifica wikitesto]La mattina del 10 marzo arrivarono negli uffici di SVB, per valutarne la situazione finanziaria, ispettori della Federal Reserve e della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).[59] Alcune ore dopo il California Department of Financial Protection and Innovation emise un ordine grazie al quale prendeva possesso di SVB,[51] rilevando inadeguata liquidità e insolvenza,[19] e designò la FDIC quale curatore fallimentare.[60][61] Era il più grande fallimento di banche per attività dalla crisi del 2008 e il secondo più grande fallimento di una banca assicurata dalla FDIC.[62]
Secondo le relazioni regolamentari al 31 dicembre 2022, si stima che i depositi non assicurati rappresentassero l'89% dei depositi totali della banca.[7] Dato che non c'era un'altra banca che si offrisse immediatamente per assumerli o garantirli,[63] la FDIC organizzò la Deposit Insurance National Bank di Santa Clara (DINB) per riaprire le filiali della banca il lunedì successivo e consentire l'accesso solo ai depositi assicurati.[8][64][65][66] Annunciò che avrebbe iniziato a pagare i dividendi per i fondi non assicurati entro la settimana successiva, a mano a mano che le attività di SVB venivano liquidate.[64] Moody's Investor Service previde un tasso di recupero dell'80-90% per i depositanti non assicurati.[67] La FDIC comunicò ai dipendenti della Silicon Valley Bank che sarebbero stati licenziati entro 45 giorni; nel frattempo, offrì ai dipendenti stipendiati un aumento del 50% e ai dipendenti a ore una retribuzione doppia per gli straordinari.[68] La Federal Reserve Bank of San Francisco dichiarò che l'amministratore delegato della banca, Greg Becker, non faceva più parte del suo consiglio di amministrazione.[69]
I simultanei fallimenti di SVB e della newyorkese Signature Bank fecero temere per le condizioni di altre banche regionali, con particolare riferimento a First Republic Bank (poi effettivamente fallita il 01/05/2023) e Western Alliance.[70] Di fronte alla possibilità di una più vasta perdita di fiducia, il 12 marzo il Tesoro autorizzò eccezionalmente la FDIC a garantire i depositi non assicurati di entrambe le banche fallite e a coprire le spese attraverso contributi speciali a carico delle banche associate.[9][10][71] Il 13 marzo la FDIC trasferì le attività SVB ad una nuova banca ponte, la Silicon Valley Bridge Bank, N.A., e nominò amministratore delegato Tim Mayopoulos.[11][72] La banca ponte incorporò depositi assicurati e non assicurati in una sola istituzione, rendendola più attraente per i potenziali acquirenti.[73] È discusso se l'impegno del governo USA di assicurare in pieno i depositanti, invece di limitarsi ai 250 000 dollari per ogni conto protetti per legge, possa essere definito un bailout.[13] Il presidente Joe Biden negò che il termine bailout si applicasse a questo caso particolare.[74] La Segretaria al Tesoro Janet Yellen aveva già escluso l'ipotesi di fare un bailout in relazione a SVB.[75]
Le controllate di Silicon Valley Bank all'estero detenevano 13,9 miliardi di dollari in depositi.[76] La Banca di Inghilterra dichiarò l'intenzione di ottenere un provvedimento giudiziale per sottoporre la controllata SVB nel Regno Unito ad una procedura di insolvenza bancaria.[77][78] La Shanghai Pudong Development Bank dichiarò che le sue attività in collaborazione con SVB, presiedute da un manager di Shanghai, non subivano ripercussioni dal collasso dell'11 marzo.[79][80] Il regolatore canadese Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI) prese temporaneamente controllo di SVB Canada il 12 marzo.[81] Il 15 marzo OSFI prese il controllo permanente della banca ed annunciò che avrebbe ristrutturato SVB Canada in una banca ponte da crearsi a cura della FDIC, dopo che il regolatore non era riuscito a trovare un compratore.[82]
Un'asta iniziale sulle attività di Silicon Valley Bank il 12 marzo provocò una sola offerta che non proveniva da una banca,[83][84] dopo che PNC Financial Services e RBC Bank avevano rinunciato a presentare offerte.[85][86] Anche Bank of America, JPMorgan Chase, e Goldman Sachs si astennero.[84] La FDIC annullò l'asta, programmandone un'altra per attrarre offerte da banche importanti, ora che l'attribuzione alla banca di rischio sistemico permette alla FDIC di assicurare tutti i depositi.[83] First Citizens BancShares starebbe asseritamente considerando un'offerta. La FDIC ha deciso di vendere SVB Private (la ex Boston Private) separatamente da Silicon Valley Bridge Bank.[87] Il portafoglio prestiti della banca, che Moody's ha recentemente classificato come conservativo e ad alto rendimento, non è stato un fattore del crollo ed è considerato un asset interessante. Società di private equity come Apollo Global Management, Blackstone Inc. e Kohlberg Kravis Roberts stanno valutando l'acquisto dei prestiti della banca.[88] La FDIC ha concesso alle banche tradizionali un vantaggio rispetto alle società di private equity, limitando gli esami delle finanze bancarie agli istituti in possesso di una statuto bancario.[84]
Nel frattempo, Mayopoulos esortava gli operatori di venture capital e le startup a mantenere i propri depositi nella banca ponte, in apparenza per migliorare la situazione finanziaria della banca. Consigliò ai clienti di riversare parte dei depositi che avevano recentemente ritirato dalla banca, nel quadro di una strategia di diversificazione.[89] Un gruppo di operatori di venture capital invitò i depositanti a mantenere almeno metà del loro capitale nella banca.[90]
L'espropriazione delle risorse di Silicon Valley Bank compromise gravemente le attività di SVB Financial Group. La holding fu esclusa dagli uffici direzionali di Santa Clara, che condivideva con la banca, obbligandola a trasferire la sua sede principale negli uffici di New York City.[91] La holding, la banca ponte, e la FDIC stanno discutendo di come organizzare i sistemi delle buste paga. Tutti i dipendenti di SVB Financial Group sono stati sul libro paga di Silicon Valley Bank, non di SVB Financial Group, mentre la capogruppo forniva fringe benefit a tutti i dipendenti Silicon Valley Bank. Alcuni dipendenti avevano diviso il loro orario di lavoro tra le due società.[92]
SVB Financial Group iniziò ad esplorare una potenziale vendita delle società consorelle della banca, SVB Capital e SVB Securities. Il fondatore di quest'ultima, Jeffrey Leerink, ha espresso il suo interesse di ricomprare la ditta.[93] Ad ogni modo, le finanze di queste società sono profondamente connesse a Silicon Valley Bank, il che potrebbe complicare qualsiasi vendita.[84] La società dichiaro fallimento ai sensi del Chapter 11 una settimana dopo che era fallita la banca. Un gruppo che comprendeva Centerbridge Partners, Davidson Kempner Capital Management, e PIMCO asseritamente avrebbe acquistato una quota della società in previsione del fallimento.[94]
Secondo il presidente FDIC Martin J. Gruenberg, il costo stimato per Deposit Insurance Fund per coprire il collasso della banca era 20 miliardi di dollari, di cui 18 per coprire i depositi non assicurati.[95][96]
Acquisizione
[modifica | modifica wikitesto]HSBC UK annunciò il 13 marzo 2023 di aver concordato di comprare Silicon Valley Bank UK per £1, senza spese per i contribuenti e garantendo completamente i depositanti.[97][98][99]
Il 26 marzo 2023 la FDIC annunciò che First Citizens BancShares avrebbe acquistato il giro d'affari commerciale bancario di SVB.[100][101][102] Nell'ambito dell'accordo, First Citizens comprerà circa 119 miliardi di dollari in depositi e 72 miliardi di dollari di prestiti SVB scontati di 16,5 miliardi di dollari, mentre circa 90 miliardi di dollari di titoli SVB continueranno a rimanere nella procedura fallimentare.[103] La FDIC riceverà l'equivalente di circa 500 milioni di dollari in equity appreciation rights[104] legati alle azioni di First Citizens.[105] Le 17 agenzie di SVB riapriranno con il marchio First Citizens il giorno successivo, e tutti i depositanti SVB diverranno depositanti First Citizens. SVB Private doveva dapprima andare all'asta separatamente, ma First Citizens acquistò poi anche quella.[106]
Effetti
[modifica | modifica wikitesto]Gli esperti inizialmente non prevedevano che il collasso SVB avrebbe posto un rischio sistemico per il sistema finanziario USA.[107] Tuttavia, benché gli esperti considerino temporanei questi effetti, il collasso ha creato difficoltà a numerose startup tecnologiche, e le società che mantenevano significativi depositi non assicurati e un basso flusso di cassa hanno affrontato rischi rilevanti.[108][109][110][111]
Clienti
[modifica | modifica wikitesto]Molte startup non riuscirono a disporre di denaro, e furono costrette a chiedere prestiti per garantire le retribuzioni dei dipendenti.[110][112] Dato che la legge della California impone che i dipendenti siano pagati entro un certo numero di giorni,[113][114] la prolungata impossibilità di accedere ai depositi avrebbe potuto indurre numerose startup a "congedare"[115] i lavoratori, ridurre i loro organici attraverso licenziamenti, o a chiudere semplicemente i battenti.[116] Il collasso della banca inoltre riduce i finanziamenti disponibili per le startup nel mercato venture debt,[117] che è diventato più importante nel momento in cui le società di venture capital hanno nettamente ridimensionato i loro investimenti.[118] La società di e-commerce Etsy fu costretta a ritardare i pagamenti ai venditori; Etsy infatti utilizzava SVB per alcune operazioni di quel tipo.[119] Il collasso della banca coincise con la conferenza South by Southwest Interactive, orientata alle startup, che si svolge annualmente ad Austin (Texas). A parte alcuni contrattempi causati da carte di credito SVB, i partecipanti mantennero un atteggiamento di calma nel corso dell'evento.[120] Nei giorni successivi al collasso, fondatori di startup ed altri clienti si misero in coda fuori delle filiali bancarie nella Silicon Valley e a San Francisco, cercando di ritirare i propri depositi o di apprendere lo stato dei loro bonifici.[121][122] Molti imprenditori della tecnologia ottennero nuovamente accesso ai loro depositi il 13 marzo.[24]
In un documento della Securities and Exchange Commission (SEC), la società di streaming multimediale Roku, Inc. ha rivelato che circa un quarto delle riserve di liquidità dell'azienda - 487 milioni di dollari - era detenuto da SVB.[123] Altre società interessate dal collasso furono lo sviluppatore di videogiochi Roblox Corporation, il servizio di video hosting Vimeo,[124] e il gestore di buste paga Rippling.[125][126] Più di 1 500 startup tecnologiche legate al cambiamento climatico avevano ricevuto prestiti o avevano linee di credito presso Silicon Valley Bank. Il fallimento avvenne nel momento delicato in cui alcune startup di questo tipo si stavano espandendo per soddisfare l'attesa[127] domanda scaturente dall'Inflation Reduction Act of 2022.[128]
Al di fuori del settore delle startup tecnologico, Vox Media e BuzzFeed tenevano il proprio contante in questa banca, e Vox Media subì il blocco delle sue carte di credito emesse da SVB.[110][129] Anche l'industria enologica californiana risentì del collasso SVB, poiché essa era un istituto di credito localmente dominante per quel settore.[130] Rimasero coinvolti anche alcuni produttori di vino dell'Oregon.[131] La divisione vini pregiati della banca aveva 1,1 miliardi di prestiti in corso verso 400 clienti.[132] Le aziende enologiche del governatore della California Gavin Newsom erano clienti della banca.[133] L'uomo d'affari Mark Cuban avrebbe avuto milioni versati in banca, insieme alla sua impresa collaterale.[134]
Dal 2002 la banca aveva totalizzato 2,7 miliardi di dollari in prestiti e investimenti, di cui 1,6 miliardi di dollari in prestiti fino al 2014, per costruire quasi 10 000 unità di case a prezzi calmierati nella Silicon Valley e a San Francisco,[135] e analoghe abitazioni in Massachusetts (dalla sua acquisizione di Boston Private nel 2021).[136] Il collasso pose in un limbo 11 progetti nella San Francisco Bay Area, più altri due a Los Angeles e nella Central Valley.[135][137] I sostenitori di progetti di housing previdero ritardi e difficoltà per mettere assieme i fondi necessari.[138] Alcune organizzazioni no profit si aspettano di confrontarsi con le conseguenze del fallimento della banca per mesi. Come retaggio dell'acquisizione di Boston Private, SVB forniva servizi bancari gratuiti a molte no profit della contea di San Mateo, che dovettero reindirizzare le donazioni a conti bancari alternativi.[139]
Ahmad Thomas, amministratore delegato di Silicon Valley Leadership Group, organizzazione cui apparteneva SVB, descrisse il fallimento come una battuta d'arresto per l'ecosistema di startup nella San Francisco's Bay Area, e commentò che sarebbe stato difficile replicare il modello di business della banca.[140]
Azionisti
[modifica | modifica wikitesto]La holding che controllava Silicon Valley Bank, SVB Financial Group, faceva parte dello S&P 500. Al tempo del collasso, tra i suoi principali azionisti c'erano The Vanguard Group, BlackRock, e State Street Corporation, che possedevano quote di grandi exchange traded fund che seguono le prestazioni dello S&P 500.[141] Il Servizio nazionale delle pensioni sudcoreano possedeva 100 000 azioni della holding di SVB, SVB Financial Group.[142] CalPERS (fondo pensione dello Stato della California) deteneva circa 67 milioni di dollari in obbligazioni della banca, o meno del due percento dell'uno percento degli investimenti totali, al giugno 2022.[38]
Il 13 marzo, le azioni di banche regionali simili, come First Republic Bank, Western Alliance Bancorporation, e PacWest Bancorp, crollarono.[143][144]
Sistema finanziario
[modifica | modifica wikitesto]La capitalizzazione azionaria delle banche USA perse 100 miliardi di dollari complessivi in due giorni e le banche europee persero 50 miliardi di dollari.[7] Le perdite di SVB misero in evidenza il rischio cui potevano essere esposte le banche nel momento in cui aumenti dei tassi di interesse riducevano il valore di mercato delle obbligazioni che esse avevano acquistato quando vigeva la politica di tassi bassi.[145] Alcune società hanno cercato la sicurezza con banche commerciali più grandi, togliendo i propri depositi da banche regionali simili a Silicon Valley Bank, facendo paventare ulteriore instabilità nel settore bancario.[113] Diverse banche, come First Republic Bank e Western Alliance Bancorporation, emisero comunicati stampa nell'intento di rassicurare gli investitori.[146][147]
Malgrado questi timori, gli esperti di banche ritengono che gli altri istituti rimarranno stabili dato che SVB era oltremodo specializzata negli affari in un settore rischioso dell'economia, e la normativa finanziaria si è rafforzata dopo la crisi del 2008, che precedette la grande recessione.[21][148] SVB, nel 2021, aveva raggiunto la soglia prevista dal Dodd-Frank Act, per cui doveva presentare un piano di risoluzione ("testamento biologico") alla FDIC, come fece l'anno successivo. Non aveva partecipato a stress test finanziari periodici ai sensi di quella legge, perché la soglia per quell'obbligo era stata alzata nel 2018 in forza dell'EGRRCPA; l'amministratore delegato di SVB era tra quelli che avevano richiesto la modifica.[149][150]
Il 12 marzo 2023 anche Signature Bank fu chiusa e presa in consegna dal New York State Department of Financial Services.[4][151] In seguito a questi dissesti bancari, la Federal Reserve annunciò la creazione di un Bank Term Funding Program per accantonare liquidità per altre banche a rischio.[152][153]
Circle, un'impresa di tecnologia per pagamenti peer-to-peer che emette la stablecoin[154] USD Coin (USDC), attestò che SVB era uno dei sei partner bancari usati dalla società per gestire le sue riserve di contante per l'USDC, e che 3,3 miliardi di dollari (circa l'8%) delle sue riserve erano depositati lì.[155][156] Nelle contrattazioni del 10 e 11 marzo il prezzo dell'USDC cadde al di sotto del valore prefissato di scambio di 1 dollaro, inducendo Coinbase a bloccare le conversioni tra USDC e dollaro statunitense.[108] L'USDC recuperò gran parte delle perdite dopo che Circle aveva assicurato agli investitori che il "peg" (valore di cambio fisso) sarebbe stato onorato.[157]
Investitori ed economisti ritenevano che il rialzo del tasso d'interesse da parte della Federal Reserve, previsto per il 22 marzo, fosse divenuto meno probabile per effetto dei tre fallimenti bancari USA nel marzo 2023;[158] questa previsione si rivelò comunque infondata.[159]
Il fallimento complica un'azione di lobby in corso da parte delle grandi banche contro il vincolo [loro] imposto dalla Federal Reserve di detenere liquidità equivalente a titoli garantiti dal governo, come i titoli del Tesoro in cui aveva investito la Silicon Valley Bank.[160]
Azioni legali
[modifica | modifica wikitesto]Il 13 marzo il Federal Reserve Board of Governors annunciò un'indagine da parte del Vice Chair for Supervision Michael Barr sulla supervisione e controllo della banca, che doveva essere resa pubblica il 1º maggio.[161] Securities and Exchange Commission e Dipartimento della giustizia degli Stati Uniti d'America avrebbero avviato inchieste sulle informazioni finanziarie e sui recenti piani di trading dei dirigenti.[162]
Il 13 marzo un azionista SVB propose una Securities Class Action contro tale società avanti la United States District Court for the Northern District of California, lamentando una frode per false dichiarazioni emesse dai dirigenti e dalla banca.[163]
La senatrice del Massachusetts Elizabeth Warren introdusse una normativa, sostenuta anche da 50 Democratici del Senato e della Camera dei Rappresentanti, che prevede il ritiro di alcune disposizioni dell'EGRRCPA, tra cui gli stress test periodici. Il Senate Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs il 28 marzo tenne una seduta sui fallimenti bancari, incentrata sulla supervisione delle banche da parte della Federal Reserve.[164] L'ex amministratore delegato Gregory W. Becker non partecipò all'incontro; i senatori Sherrod Brown e Tim Scott lo invitarono a comparire davanti alla commissione in una successiva sessione.[165]
Reazioni
[modifica | modifica wikitesto]Risposte ufficiali
[modifica | modifica wikitesto]Il Presidente USA Joe Biden discusse il fallimento con il Governatore della California Gavin Newsom l'11 marzo.[166] In dichiarazioni televisive dalla Casa Bianca prima dell'apertura dei mercati del 13 marzo, Biden espresse fiducia nella resilienza del sistema bancario, annunciò che il governo avrebbe assicurato la disponibilità dei depositi senza rifondere gli investitori con fondi dei contribuenti, promise di far valere la responsabilità dei dirigenti e propose modifiche normative per impedire futuri fallimenti.[167] I membri del consiglio della National Credit Union Administration enfatizzarono la sicurezza del sistema di credito cooperativo USA confrontato con il sistema bancario, ma ribadirono l'importanza di un'efficace gestione del rischio, compreso l'uso di derivati sul tasso di interesse, e sollecitarono il Congresso a rafforzare la Central Liquidity Facility.[168][169]
Il Primo Ministro di Israele Benjamin Netanyahu si impegnò ad assumere iniziative per aiutare le società tecnologiche israeliane a superare la crisi di liquidità.[170] Il ministro indiano per l'IT Rajeev Chandrasekhar incontrò le società per valutare l'effetto sulla comunità startup dell'India.[171] Il Primo Ministro britannico Rishi Sunak,[172] il Capo di Gabinetto Segretario giapponese Hirokazu Matsuno, e la Commissione Servizi Finanziari della Corea del Sud minimizzarono qualunque rischio sistemico per i settori finanziari dei rispettivi Paesi.[171]
Dibattito sull'intervento del governo
[modifica | modifica wikitesto]Un gruppo di 599 venture capitalist,[173] tra cui Garry Tan e David O. Sacks, assieme al gestore di hedge fund Bill Ackman[113] e al senatore dello Stato della California Scott Wiener, sollecitarono l'intervento del governo per proteggere i depositanti non garantiti.[174] I rappresentanti Ruben Gallego di Arizona e Eric Swalwell di California chiesero che i depositanti fossero tenuti indenni,[113] mentre i rappresentanti Ro Khanna[166] e Brad Sherman di California fecero appello al Dipartimento del tesoro degli Stati Uniti d'America e alla FDIC per confermare che i depositanti sarebbero stati protetti perché potessero erogare le retribuzioni.[113] Khanna richiamò il collasso della Bank of New England nel 1991[175] come precedente di salvataggio di una banca regionale.[176] Il rappresentante di Florida Matt Gaetz e i candidati repubblicani alla presidenza Nikki Haley e Vivek Ramaswamy si dichiararono contrari a qualsiasi bailout della banca finanziato con i soldi dei contribuenti. Ramaswamy suggerì invece che dovesse essere alzato il limite di assicurazione della FDIC dei depositi.[113][177] Il sindaco di San Jose Matt Mahan definì anche "incomprensibile" il limite di 250 000 dollari.[178]
Il governatore Newsom,[179] la senatrice Kyrsten Sinema di Arizona,[41] e la rappresentante Anna Eshoo di California applaudirono all'annuncio secondo cui la FDIC avrebbe protetto i depositanti senza penalizzare i contribuenti grazie al Bank Term Funding Program.[180] Il sindaco Mahan criticò la risposta del governo al fallimento della banca in quanto lenta e sintomatica di come sia misconosciuto il contributo delle startup della Silicon Valley all'economia nazionale.[180][181] I senatori Elizabeth Warren di Massachusetts[2] Bill Hagerty di Tennessee criticarono i regolatori per il fatto di proteggere i grandi depositanti, tra cui le ditte di venture capital che innescarono il panico bancario.[83] Parlamentari repubblicani ed esperti di politica finanziaria criticarono le azioni di emergenza come un bailout che poteva creare rischio morale presso le altre banche.[182] Il senatore J. D. Vance di Ohio chiese se il governo federale avrebbe compiuto azioni simili per una banca più piccola o per una banca di credito cooperativo.[41] L'economista Paul Krugman paragonò il fallimento e la conseguente azione del governo alla crisi dei risparmi e dei prestiti.[183][184] L'economista Dean Baker mise in contrapposizione l'ampio consenso circa il salvataggio di imprenditori relativamente sofisticati della Silicon Valley con le obiezioni, in tema di rischio morale/responsabilità personale, sollevate contro il programma di condono dei prestiti agli studenti del presidente Biden.[133] L'amministratore delegato della Camera di commercio di San Jose Derrick Seaver disse che valeva la pena di correre qualunque rischio morale pur di scongiurare il potenziale rischio di lasciare privi di protezione i depositanti.[178]
Secondo alcuni esperti, la rapida reazione del governo al fallimento di Silicon Valley Bank, che era stata vista come qualcosa di scarsa rilevanza al di fuori del settore tecnologico, fino al suo fallimento, rivelò un sistema fragile, dipendente dalle iniezioni di supporto delle autorità.[185] La senatrice Warren, il rappresentante Khanna, e il sindaco Mahan richiesero che i guadagni ottenuti dall'amministratore delegato Greg Becker con la recente vendita delle proprie azioni SVB fossero revocati e conferiti ai depositanti.[2][180] La rappresentante Eshoo bollò come "altamente offensivi" i premi distribuiti in extremis ai dipendenti della banca.[178]
Dibattito sulle cause
[modifica | modifica wikitesto]Michael Barr, vicepresidente per la supervisione presso la Federal Reserve, dichiarò durante un'audizione al Senato che era un "caso di scuola di cattiva gestione bancaria". Testimoniò che "SVB fallì perché la dirigenza della banca non aveva gestito efficacemente il rischio di tasso d'interesse e di liquidità, e la banca aveva subito una corsa [agli sportelli] devastante e inaspettata da parte dei suoi depositanti non assicurati in un periodo di meno di 24 ore". Disse ancora che gli ispettori della Federal Reserve aveva diramato degli avvertimenti già a partire dal novembre 2021, e la banca non aveva agito per tempo al fine di correggere gli inconvenienti.[186]
I fautori delle criptovalute citarono il collasso come argomento in favore di un sistema monetario decentralizzato. Altri nel settore tecnologico affermarono che recenti eventi negli affari di criptovalute, come il fallimento di FTX e il declino di banche imperniate sulle criptovalute, avevano condizionato verso il panico i depositanti e osservarono che la garanzia limitata offerta da FDIC non aveva equivalente nelle criptovalute.[108]
La senatrice Warren, il rappresentante Khanna, e il senatore Bernie Sanders di Vermont dichiararono che si sarebbe potuto evitare il fallimento della banca mediante la procedura di stress test che era obbligatoria per banche delle dimensioni di SVB, prima che fosse approvato l'EGRRCPA; fecero un appello affinché detta legge fosse abrogata e criticarono Becker per averla sostenuta.[2][176][187][188] Warren e il senatore Richard Blumenthal di Connecticut chiesero alla Department of Justice and Securities and Exchange Commission di indagare se la dirigenza della banca avesse violato qualche legge.[160]
Il senatore John Neely Kennedy di Louisiana criticò i regolatori per la blanda sorveglianza esercitata sulla banca. Il Bank Policy Institute, che rappresenta le grandi banche, mise in dubbio che i fallimenti di SVB e Signature Bank fossero stati causati più da carenze di direzione e supervisione, che da inadeguatezze normative, e diede risalto alla resilienza dei propri membri.[160]
Alcuni commentatori repubblicani e conservatori sostennero — senza fornire prove in merito — che la banca fallì perché era "woke" e distratta dalle iniziative (tipiche nelle banche USA medie e grandi) per agevolare la diversità nella composizione del proprio personale.[189] Il governatore della Florida Ron DeSantis,[190] la rappresentante Marjorie Taylor Greene di Georgia,[191] e Tucker Carlson collegarono il fallimento della banca al suo programma[192] diversity, equity, and inclusion (DEI).[191] Greene e il rappresentante James Comer di Kentucky citarono il programma di investimenti[193] orientati ad ambiente, società, e corporate governance.[191] Il senatore Tim Scott di Carolina del Sud insinuò che la Fed di San Francisco avesse sottovalutato i rischi della banca a causa della comune attenzione al cambiamento climatico.[164] Lo scrittore Andy Kessler suggerì che la presenza di minoranze e veterani militari nel consiglio di amministrazione della banca avesse costituito una distrazione.[191] Il New York Post attribuì agli sforzi del [programma] DEI di un manager della filiale britannica la responsabilità dei rischi emersi negli Stati Uniti.[194] Nei media conservatori si diffuse l'accusa che SVB avesse donato oltre 73 milioni di dollari al "Movimento BLM e cause correlate", citando un database creato, secondo indiscrezioni, da un'organizzazione conservatrice per mostrare "chi ha finanziato le rivolte BLM". Un'analisi di Talking Points Memo rilevò che il database mostrava in realtà donazioni aziendali a una serie di programmi per la diversità che non avevano alcuna relazione apparente con il movimento Black Lives Matter.[195] Anche l'Associated Press indagò sulle affermazioni secondo cui il crollo sarebbe stato causato da una "agenda woke" e scoprì che non c'erano prove a sostegno di tali affermazioni.[196] La rappresentante Nancy Mace di Carolina del Sud criticò altri membri del Congresso per aver politicizzato il fallimento della banca e invitò alla cautela nel fare commenti pubblici che avrebbero potuto influenzare il mercato.[41]
Note
[modifica | modifica wikitesto]- ^ Rob Copeland, Emily Flitter e Maureen Farrell, Silicon Valley Bank Fails After Run by Venture Capital Customers, in The New York Times, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ a b c d Elizabeth Warren, We Can Prevent More Bank Failures, in The New York Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Francis Yue, Crypto-friendly Signature Bank shut down by regulators, after collapses of Silicon Valley Bank, Silvergate, in MarketWatch, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ a b Hannah Lang, Regulators close Signature bank, announce plan to make depositors whole, in Reuters, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Reuters, Why did Silicon Valley Bank fail?, in The Guardian, 10 marzo 2023, ISSN 0261-3077 . URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Chris Pandolfo, Silicon Valley Bank committed 'one of the most elementary errors in banking,' Larry Summers says, su Yahoo! Finance, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ a b c David French, Echo Wang e Alun John, Silicon Valley Bank is largest failure since financial crisis, billions stranded, in Reuters, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b c FDIC Creates a Deposit Insurance National Bank of Santa Clara to Protect Insured Depositors of Silicon Valley Bank, Santa Clara, California, Washington, Federal Deposit Insurance Corporation, 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ a b Bobby Allyn, The U.S. takes emergency measures to protect all deposits at Silicon Valley Bank, in NPR, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b Joint Statement by the Department of the Treasury, Federal Reserve, and FDIC, Washington, United States Department of the Treasury, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b FDIC Acts to Protect All Depositors of the former Silicon Valley Bank, Santa Clara, California, Washington, D.C., Federal Deposit Insurance Corporation, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Maureen Farrell, Inside the Collapse of Silicon Valley Bank, in The New York Times, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ a b Il bail-in è l'opposto del bail-out perché non si affida a soggetti esterni, in particolare al sostegno del capitale pubblico. Un bail-in crea nuovo capitale per salvare un'impresa in crisi attraverso una ricapitalizzazione interna e costringe i creditori del mutuatario ad assumersi l'onere di cancellare o convertire in azioni una parte del debito. (Ad esempio, nel caso delle banche cipriote nel 2013, i creditori in questione erano gli obbligazionisti e il bail-in riguardava i depositanti con più di 100.000 euro nei loro conti).
- ^ Bobby Allyn, The White House is avoiding one word when it comes to Silicon Valley Bank: bailout, su NPR, 14 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Evelyn Cheng e Daisy Cherry, Silicon Valley Bank collapse hits startups as far away as China, su CNBC. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Some SVB Clients Are Finally Regaining Account Access, in Bloomberg.com, 13 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Erin Griffith, Mike Isaac e Sheera Frenkel, Mortgages, Wine and Renovations: Silicon Valley Bank's Deep Tech Ties, in The New York Times, 17 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato il 17 marzo 2023.
- ^ Karl Russell e Christine Zhang, The Second-Biggest Bank Failure, in The New York Times, 11 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b Amelia Pollard, Silicon Valley Bank Collapses in Biggest Failure Since 2008, in Bloomberg Law, 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Ken Sweet, Silicon Valley Bank is seized by US after historic failure, in Associated Press, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ a b Ramishah Maruf e Allison Morrow, How does a bank collapse in 48 hours? A timeline of the SVB fall, in CNN Business, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Rob Wile, Silicon Valley Bank shutdown: How it happened and what comes next, in NBC News, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ John Gittelsohn, Margi Murphy e Hannah Miller, SVB Rocks California as Founders Join Napa Vintners in Fear, in Bloomberg News, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b Erin Griffith e Mike Isaac, After Bank Debacle, Silicon Valley Reckons With Its Image, in The New York Times, 13 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Connie Loizos, Investor Mark Suster says a "handful" of bad actors in VC destroyed Silicon Valley Bank, su TechCrunch, 11 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b David Yaffe-Bellany, Erin Griffith e Mike Isaac, Silicon Valley Bank Collapse Sets Off Blame Game in Tech Industry, in The New York Times, 11 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Tabby Kinder, Dan McCrum, Antoine Gara e Joshua Franklin, Silicon Valley Bank profit squeeze in tech downturn attracts short sellers, in Financial Times, 22 febbraio 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Eric Wallerstein, Short Interest in SVB Financial Was Large as of Last Month, in The Wall Street Journal, 9 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato dall'url originale l'11 marzo 2023).
- ^ Anders Hagstrom, Silicon Valley Bank gave company-wide bonuses hours before it collapsed: report, in Fox Business, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Tutte le istituzioni finanziarie regolamentate negli Stati Uniti sono tenute a presentare periodicamente informazioni finanziarie e di altro tipo alle rispettive autorità di regolamentazione e ad altri soggetti. Per le banche statunitensi, uno dei principali documenti da presentare è il Consolidated Report of Condition and Income trimestrale, generalmente noto come call report o RC report. In particolare, il Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) richiede a ogni National Bank, State Member Bank e Nonmember Bank garantita di presentare un call report alla chiusura dell'ultimo giorno di ogni trimestre solare, ovvero alla data del report. Gli obblighi specifici di rendicontazione dipendono dalle dimensioni della banca e dalla presenza o meno di sedi estere. I call report devono essere presentati entro 30 giorni dalla fine di ogni trimestre solare. Le revisioni possono essere effettuate senza pregiudizio fino a 30 giorni dopo il periodo di presentazione iniziale. Il modulo FFIEC 031 è utilizzato per le banche con sedi nazionali (statunitensi) ed estere (non statunitensi); i moduli FFIEC 041 e 051 sono destinati alle sole banche con sedi nazionali (statunitensi).
- ^ Consolidated Reports of Condition and Income: Silicon Valley Bank, su Central Data Repository, Fields RCFD2170, RCFDF236, RCON5597, Federal Financial Institutions Examination Council, 31 dicembre 2022. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b c d e f Brian Chappatta, SVB's 44-Hour Collapse Was Rooted in Treasury Bets During Pandemic, in Bloomberg News, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Vivian Giang, Silicon Valley Bank Collapse: What We Know, in The New York Times, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ a b Prarthana Prakash, Silicon Valley Bank had no official chief risk officer for 8 months while the VC market was spiraling, in Fortune, 10 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ In finanza, la maturità o data di scadenza è la data in cui è previsto il pagamento finale di un prestito o di un altro strumento finanziario, come un'obbligazione o un deposito a termine; a quel punto il capitale (e tutti gli interessi rimanenti) deve essere pagato.
- ^ a b c d e f g Robin Wigglesworth, How crazy was Silicon Valley Bank's zero-hedge strategy?, in Financial Times, 17 marzo 2023. URL consultato il 19 marzo 2023.
- ^ a b Hough Son, Rohan Goswami e Jonathan Vanian, Here's how the second-biggest bank collapse in U.S. history happened in just 48 hours, in CNBC, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ a b Ben Christopher, The collapse of Silicon Valley Bank: A one-off calamity, or sign of more trouble for California?, in CalMatters, Sacramento, California, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Matt Egan, 'Absolutely idiotic'. SVB insider says employees are angry with CEO, in KXLY-TV, Spokane, Washington, CNN, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Emily Flitter e Rob Copeland, Silicon Valley Bank Fails After Run on Deposits, in The New York Times, 10 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b c d Jonathan Weisman e Stuart A. Thompson, The Political Finger-Pointing Behind Bank Collapses and Train Derailments, in The New York Times, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Jim Tankersley, Jeanna Smialek e Emily Flitter, Fed Blocked Mention of Regulatory Flaws in Silicon Valley Bank Rescue, in The New York Times, New York City, 16 marzo 2023. URL consultato il 17 marzo 2023.
- ^ "La Federal Reserve conduce diverse verifiche orizzontali per valutare l'adeguatezza delle posizioni di liquidità e l'efficacia delle pratiche di gestione del rischio di liquidità e delle prove di stress sulla liquidità delle maggiori istituzioni finanziarie." (Supervision and Regulation Report - May 2019. Supervisory Developments , federalreserve.gov.)
- ^ Jeanna Smialek, Before Collapse of Silicon Valley Bank, the Fed Spotted Big Problems, in The New York Times, 19 marzo 2023.
- ^ Rob Copeland e Maureen Farrell, Shards of Silicon Valley Bank Are for Sale, but No One Is Buying Yet, in The New York Times, New York City, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Megan Fox e Jill Cetina, Moody's downgrades SVB Financial (senior unsecured to Baa1 from A3); outlook negative, New York, Moody's Investors Service, 8 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Katie Roof e Gillian Tan, Peter Thiel's Founders Fund Advises Companies to Withdraw Money From SVB, in Bloomberg News, 9 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 9 marzo 2023).
- ^ Ryan Browne e Hugh Son, Venture capitalists urge startups to withdraw funds from crisis-laden Silicon Valley Bank, in CNBC. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Hannah Miller, SVB Races to Prevent a Bank Run as Funds Advise Pulling Cash, in Bloomberg Law, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Ryan Hogg, Peter Thiel's Founders Fund got its cash out of Silicon Valley Bank before it was shut down, report says, in Business Insider, 11 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b Clothilde V. Hewlett, In re Silicon Valley Bank: Order taking possession of property and business (PDF), su dfpi.ca.gov, California Department of Financial Protection and Innovation, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Hugh Son, Fintech startup Brex got billions of dollars in Silicon Valley Bank deposits Thursday, source says, in CNBC, 10 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Jesse Pound, Shares of SVB Financial fall 60% as tech-focused bank looks to raise more cash, in CNBC, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 9 marzo 2023).
- ^ Krystal Hu, Anna Tong e Ananya Mariam Rajesh, Silicon Valley Bank shares plunge on stock-sale plan to stem cash burn, in Reuters, 10 marzo 2023. URL consultato il 9 marzo 2023 (archiviato il 9 marzo 2023).
- ^ Erin Griffith e Rob Copeland, Silicon Valley Bank's Financial Stability Worries Investors, in The New York Times, 8 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Kit Rees e Matt Turner, SVB Shares Halted for Pending News After Sinking Another 69%, in Bloomberg News, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ SVB in talks to sell itself; shares halted after tumbling 66% in premarket trading, in The Economic Times, The Times of India, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Austin Weinstein, Silicon Valley Bank CEO sold $3.6 million in stock days before the bank's failure, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Lydia Beyoud e Katanga Johnson, US Regulators Descend on Silicon Valley Bank to Assess Its Finances, in Bloomberg News, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023.
- ^ Elizabeth Smith, California Financial Regulator Takes Possession of Silicon Valley Bank, San Francisco, California Department of Financial Protection and Innovation, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Allison Morrow e Matt Egan, Silicon Valley Bank collapses after failing to raise capital, in CNN, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Angela Palumbo, Karishma Vanjani e Carleton English, Silicon Valley Bank Shut Down, Biggest Bank to Fail Since Financial Crisis, in MarketWatch, 9 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Victoria Guida e Sam Sutton, Why there was no SVB deal, in Politico, 16 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023.
- ^ a b Jesse Pound, Silicon Valley Bank is shut down by regulators, FDIC to protect insured deposits, in CNBC, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Benjamin Levin, Silicon Valley Bank Fails as FDIC Takes Over, Appoints Receiver, in Bloomberg Law, 9 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato dall'url originale il 10 marzo 2023).
- ^ Rachel Louise Ensign, Corrie Driebusch e Meghan Bobrowsky, Silicon Valley Bank Closed by Regulators, in The Wall Street Journal, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Megan Fox, Moody's downgrades SVB Financial Group (senior unsecured to C from Baa1) and will withdraw the ratings, New York, Moody's Investors Service, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).«The downgrade of the long-term bank deposit rating to Caa2 reflects an expected recovery rate of 80–90% for uninsured depositors.»
- ^ John Sage e Katanga Johnson, Big raise if you stay 45 days, in The Mercury News, San Jose, California, Bloomberg News, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Michael S. Derby, CEO of failed Silicon Valley Bank no longer a director at San Francisco Fed, in Reuters, 11 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Jesse Pound e Fred Imbert, First Republic shares rise more than 20% in volatile trading as regional bank stocks try to rebound, in CNBC, 14 marzo 2023. URL consultato il 17 marzo 2023.
- ^ Jeanna Smialek e Alan Rappeport, Regulators Close Second Bank and Move to Protect Deposits, in The New York Times, 12 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Yasmin Mehnaz, FDIC names Tim Mayopoulos as CEO of Silicon Valley Bank, in Reuters, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Joshua Franklin, Sujeet Indap, Colby Smith e George Hammond, Uninsured Silicon Valley Bank depositors seek fire sale of assets, in Financial Times, London, 11 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Andrew Prokop, Why bailouts keep happening even though everyone hates them, su Vox, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Chris Megerian, Yellen: No federal bailout for collapsed Silicon Valley Bank, in Associated Press, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Andy Medici, Deposit insurance cap may be a 'dead letter' as feds intervene in Silicon Valley Bank, Signature Bank, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 14 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Maja Smiejkowska, Bank of England seeks to wind up Silicon Valley Bank's UK arm, in Reuters, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Bank of England statement: Silicon Valley Bank UK, Bank of England, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ SVB's China Partner Urges Calm, Says Business Not Affected, in Bloomberg News, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Kenji Kawase, Silicon Valley Bank's China venture says operations 'sound', in The Nikkei, 11 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Canadian regulator seizes assets of Toronto branch of Silicon Valley Bank, su CTVNews, 12 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Regulator says Silicon Valley Bank's Canadian assets being restructured, su CP24, 15 marzo 2023. URL consultato il 19 marzo 2023.
- ^ a b c Jim Gardner, FDIC plans to hold a second auction for Silicon Valley Bank, U.S. senators told, in San Francisco Business Times, San Francisco, American City Business Journals, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ a b c d Cromwell Schubarth, Questions swirl around Silicon Valley Bank sale ahead of Friday auction deadline, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 16 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023.
- ^ Megan Davies, Anirban Sen, David French, Peter Schroeder e Lananh Nguyen, Exclusive: PNC, RBC interest in SVB cools as regulators seek bids, in Reuters, London, 23 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Alan Rappeport, Lauren Hirsch, Jeanna Smialek e Jim Tankersley, How Washington Decided to Rescue Silicon Valley Bank, in The New York Times, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Troy Wolverton, FDIC is delaying the deadline for Silicon Valley Bank bids and now plans to split it up, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 19 marzo 2023. URL consultato il 20 marzo 2023.
- ^ Cromwell Schubarth, Apollo, Blackstone and KKR eye purchase of Silicon Valley Bank's loans, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 14 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Mark Calvey, Silicon Valley Bank's new CEO calls on customers to bring deposits back to bank, in San Francisco Business Times, San Francisco, American City Business Journals, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Cromwell Schubarth, VC group calls for return to Silicon Valley Bank amid FDIC control, in San Francisco Business Times, San Francisco, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Cromwell Schubarth, Silicon Valley Bank's ex-parent company is no longer based in Silicon Valley, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 23 marzo 2023. URL consultato il 24 marzo 2023.
- ^ Cromwell Schubarth, In bankruptcy, Silicon Valley Bank's parent company says it has no employees, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 21 marzo 2023. URL consultato il 24 marzo 2023.
- ^ Cromwell Schubarth, After Silicon Valley Bank's collapse, parent company SVB is looking at selling itself and its other units, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Cromwell Schubarth, SVB Financial files for bankruptcy protection as it weighs sale of non-bank units, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 17 marzo 2023. URL consultato il 17 marzo 2023.
- ^ Tobias Burns, FDIC spent $20 billion to handle Silicon Valley Bank collapse, The Hill, 27 marzo 2023. URL consultato il 28 marzo 2023.
- ^ Bryan Pietsch, First Citizens Bank to buy Silicon Valley Bank after collapse, FDIC says, in The Washington Post, 27 marzo 2023. URL consultato il 28 marzo 2023.
- ^ Kalyeena Makortoff, HSBC to buy Silicon Valley Bank UK for £1 in rescue deal, in The Guardian, 13 marzo 2023, ISSN 0261-3077 . URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Michael Race, HSBC swoops in to rescue UK arm of Silicon Valley Bank, in BBC News, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Kalyeena Makortoff e Larry Elliott, 'It was frantic': the scramble to save SVB UK and avert a banking crisis, in The Guardian, 13 marzo 2023, ISSN 0261-3077 . URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ First-Citizens Bank & Trust Company, Raleigh, NC, to Assume All Deposits and Loans of Silicon Valley Bridge Bank, N.A., From the FDIC, su FDIC. URL consultato il 27 marzo 2023.
- ^ Lauren Hirsch, First Citizens to Acquire Silicon Valley Bank, in The New York Times, 27 marzo 2023. URL consultato il 27 marzo 2023.
- ^ Dan Primack, First Citizens agrees to buy Silicon Valley Bank, su Axios, 26 marzo 2023. URL consultato il 27 marzo 2023.
- ^ Andres Ackerman, First Citizens Acquires Much of Failed Silicon Valley Bank, in The Wall Street Journal, 27 marzo 2023. URL consultato il 27 marzo 2023.
- ^ I diritti di apprezzamento (Stock appreciation rights, SAR) sono un metodo con cui le società concedono ai propri dirigenti o dipendenti un bonus in caso di buoni risultati finanziari dell'azienda. Tale metodo è chiamato "piano". I SAR assomigliano alle stock option dei dipendenti in quanto il titolare/dipendente beneficia di un aumento del prezzo delle azioni. Si differenziano dalle opzioni perché il titolare/dipendente non deve acquistare nulla per ricevere i proventi. Non è tenuto a pagare il prezzo di esercizio (delle opzioni), ma riceve solo l'importo dell'aumento in contanti o in azioni.
- ^ Stephen Gandel, James Fontanella-Khan, Antoine Gara e Kaye Wiggins, First Citizens to buy failed Silicon Valley Bank, in Financial Times, 27 marzo 2023. URL consultato il 27 marzo 2023.
- ^ Diana Britton, SVB Private Goes to First Citizens, but How Much of It Is Left?, in Informa, 27 marzo 2023. URL consultato il 28 marzo 2023.
- ^ Will Daniel, SVB's collapse could lead to 'contagion' among regional banks—but experts say it's not a systemic risk to the entire financial system, in Fortune, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b c David Yaffe-Bellany, Erin Griffith e Mike Isaac, Silicon Valley Bank Collapse Sets Off Blame Game in Tech Industry, in The New York Times, 11 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato dall'url originale l'11 marzo 2023).
- ^ Catherine Thorbecke, Silicon Valley Bank collapse sends tech startups scrambling, in CNN, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato dall'url originale l'11 marzo 2023).
- ^ a b c Erin Griffith, Silicon Valley Bank's Collapse Causes Start-Up Chaos, in The New York Times, 10 marzo 2023, ISSN 0362-4331 . URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato dall'url originale il 10 marzo 2023).
- ^ Bobby Allyn, Silicon Valley Bank failure could wipe out 'a whole generation of startups', su NPR, 11 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato dall'url originale il 13 marzo 2023).
- ^ Berber Jin, Katherine Bindley e Rolfe Wonkler, After Silicon Valley Bank Fails, Tech Startups Race to Meet Payroll, in The Wall Street Journal, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b c d e f Jeff Stein, Bailout talk roils Washington after Silicon Valley Bank's collapse, in The Washington Post, Washington, D.C., 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ LABOR CODE - LAB DIVISION 2. EMPLOYMENT REGULATION AND SUPERVISION [200 - 2699.8] (leginfo.legislature.ca.gov)
- ^ Un furlough (/ˈfɜːrloʊ/; dall'olandese: verlof, "congedo") è un congedo temporaneo dei dipendenti dovuto a esigenze particolari di un'azienda o di un datore di lavoro, che possono essere legate alle condizioni economiche di uno specifico datore di lavoro o della società nel suo complesso. Questi congedi possono essere di breve o lunga durata. Si tratta di una prassi consentita dagli ordinamenti britannico e statunitense.
- ^ Jeff Stein e Tony Romm, Bailout talk roils Washington after Silicon Valley Bank's collapse, in The Washington Post, 11 marzo 2023, ISSN 0190-8286 . URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Il venture debt o venture lending (correlato: " venture leasing") è un tipo di finanziamento del debito fornito a società sostenute da venture da banche specializzate o da finanziatori non bancari per finanziare il capitale circolante o le spese di capitale, come l'acquisto di attrezzature. Il debito di rischio può integrare il capitale di rischio e fornire valore alle aziende in rapida crescita e ai loro investitori. A differenza dei prestiti bancari tradizionali, il debito di rischio è disponibile per le startup e le aziende in crescita che non hanno flussi di cassa positivi o beni significativi da dare in garanzia. I fornitori di debito di rischio combinano i loro prestiti con warrant, o diritti di acquisto di azioni, per compensare il rischio più elevato di inadempienza, anche se questo non è sempre il caso. Il venture debt può essere una fonte di capitale per le aziende imprenditoriali. Come complemento al finanziamento azionario, il debito di ventura fornisce capitale di crescita per estendere la liquidità di una società in fase di avviamento per raggiungere il prossimo traguardo, riducendo al minimo la diluizione del capitale sia per i dipendenti che per gli investitori.
- ^ Troy Wolverton, An 'extinction level event': Founders and funders are filled with fear and frustration after SVB's collapse, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Emma Roth, Etsy is delaying seller payouts following Silicon Valley Bank's collapse, in The Verge, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Madeline Renbarger e Sydney Bradley, At SXSW, tech employees react to Silicon Valley Bank's failure, in Business Insider, New York City, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Jennifer Elias e Rebecca Smith, Founders swarmed SVB's Bay Area branches looking for answers after bank's historic failure, in CNBC, 11 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Joseph Geha, Dozens line up to pull money from Silicon Valley Bank, in San José Spotlight, San Jose, California, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Rohan Goswami, Roku says 26% of its cash reserves are stuck in Silicon Valley Bank, in CNBC, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Alex Weprin, Roku Has $487M in Cash at Failed Silicon Valley Bank, in The Hollywood Reporter, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ George Avalos, Silicon Valley Bank collapses after failing to raise capital, in The Mercury News, San Jose, California, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Mark Calvey, An immediate problem for Silicon Valley Bank customers: How to make payroll next week, in San Francisco Business Times, American City Business Journals, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ L'Inflation Reduction Act del 2022 (IRA) è una legge federale statunitense di riferimento che mira a contenere l'inflazione riducendo il deficit, abbassando i prezzi dei farmaci da prescrizione e investendo nella produzione di energia nazionale, promuovendo al contempo l'energia pulita. È stata approvata dal 117º Congresso degli Stati Uniti e firmata dal Presidente Joe Biden il 16 agosto 2022. Si tratta di una legge di riconciliazione del bilancio promossa dai senatori Chuck Schumer (D-NY) e Joe Manchin (D-WV). La legge è stata il risultato dei negoziati sulla proposta Build Back Better Act, che è stata ridotta e rielaborata in modo completo rispetto alla proposta iniziale dopo essere stata osteggiata da Manchin. È stata introdotta come emendamento al Build Back Better Act e il testo legislativo è stato sostituito.
- ^ David Gelles, Silicon Valley Bank Collapse Threatens Climate Start-Ups, in The New York Times, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Alexandra Bruell, BuzzFeed Said More Than Half Its Cash Was Held at Silicon Valley Bank, in The Wall Street Journal, 13 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Esther Mobley e Jess Lander, Silicon Valley Bank collapse is causing a financial crisis for California's wine industry, in San Francisco Chronicle, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato il 10 marzo 2023).
- ^ Post-Silicon Valley Bank shutdown: Parsing the Oregon fallout, in Portland Business Journal, Portland, Oregon, American City Business Journals, 10 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Alex Barreira, Silicon Valley Bank collapse leaves Wine Country vintners with $1 billion question, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ a b Ken Klippenstein, Cheering Silicon Valley Bank Bailout, Gavin Newsom Doesn't Mention He's A Client, The Intercept, 14 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023.
- ^ Luc Olinga, Mark Cuban Had Millions at Failed Silicon Valley Bank, in TheStreet, 11 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b Ethan Varian, 11 Bay Area affordable housing projects squeezed by Silicon Valley Bank collapse, in The Mercury News, San Jose, California, 17 marzo 2023. URL consultato il 17 marzo 2023.
- ^ Sarah Betancourt, Housing industry in Massachusetts one of many to be impacted by Silicon Valley Bank fiasco, su GBH News, 13 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Kristine Klein, Built-environment companies affected by the recent bank collapses, in The Architect's Newspaper, New York City, 14 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Josh Koehn, Silicon Valley Bank Collapse Puts San Francisco's Affordable Housing Projects in Limbo, in The San Francisco Standard, 11 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Jana Kadah, Silicon Valley Bank collapse hits nonprofits, in San José Spotlight, San Jose, California, 15 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023.
- ^ Ethan Baron, Silicon Valley Bank's collapse undercuts key engine of Bay Area economy, in The Mercury News, San Jose, California, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Ashley Portero, Local bank, wealth management firms and more companies among Silicon Valley Bank investors, in South Florida Business Journal, Miami, Florida, American City Business Journals, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Kye-wan Cho, Ha-yan Choi, Jong-o Park e Han-sol Ko, Korea watches for fallout of SVB collapse amid fears of recession, in The Hankyoreh, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Jennifer Hughes, James Fontanella-Khan, Ortenca Aliaj e Brooke Masters, First Republic and other US regional banks tumble on fears of deposit flight, in Financial Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Medha Singh, First Republic dives as fresh financing fails to soothe deposit outflow fears, su Reuters, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Christiaan Hetzner, SVB collapse highlights $620 billion hole lurking in banks' balance sheets, in Fortune, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Mehnaz Yasmin, First Republic, Western Alliance seek to calm contagion worries from SVB meltdown, in Reuters, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Jonathan Weil, First Republic Hit by Silicon Valley Bank Failure, in The Wall Street Journal, 10 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ David J. Lynch, Silicon Valley Bank failure raises fear of broader financial contagion, in The Washington Post, 10 marzo 2023, ISSN 0190-8286 . URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Hannah Levitt, Katanga Johnson e Katherine Doherty, SVB CEO Greg Becker lobbied the government to relax some Dodd-Frank provisions on regional lenders in 2015. Trump did in 2018., in Fortune, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Hannah Levintona, Long Before Silicon Valley Bank's Collapse, Its CEO Helped Kill Tougher Oversight of Banks Like His, in Mother Jones, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Mike Reyes, Signature Bank Closed by New York Regulators in SVB's Wake, in Bloomberg, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Jeff Cox, U.S. government steps in and says people with funds deposited at SVB will be able to access their money, su CNBC, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Bank Term Funding Program (PDF), US Federal Reserve. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Una stablecoin è un tipo di criptovaluta in cui il valore dell'asset digitale dovrebbe essere ancorato a un asset di riferimento, che può essere la moneta fiat, le materie prime negoziate in borsa (come i metalli preziosi o i metalli industriali) o un'altra criptovaluta. In teoria, il supporto 1:1 da parte di un asset di riferimento potrebbe far sì che il valore di una stablecoin seguisse il valore del "peg" (sistema di cambio fisso) e non fosse soggetto ai cambiamenti radicali di valore che sono comuni nel mercato di molti asset digitali. In pratica, tuttavia, non è stato dimostrato che gli emittenti di stablecoin mantengano riserve adeguate per sostenere un valore stabile.
- ^ Jacquelyn Melinek e Alex Wilhem, Uncertainty stands around multibillion USDC empire as issuer Circle held reserves at Silicon Valley Bank, in TechCrunch, 10 marzo 2023. URL consultato il 10 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ An Update on USDC and Silicon Valley Bank, su circle.com. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Dhara Ranasinghe, Scott Murdoch e Scott Murdoch, World markets set for aftershocks as SVB collapse ripples out, in Reuters, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ Jeanna Smialek, SVB Collapse Upsets Expectations for Federal Reserve's Rate Decision, in The New York Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ The Fed raises interest rates again despite the stress hitting the banking system, npr.org, 22 marzo 2023.
- ^ a b c Jeanna Smialek e Emily Flitter, After SVB Collapse, Fed and Lawmakers Eye Bank Rules, in The New York Times, New York City, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Federal Reserve Board announces that Vice Chair for Supervision Michael S. Barr is leading a review of the supervision and regulation of Silicon Valley Bank, in light of its failure, Washington, D.C., Federal Reserve Board of Governors, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Matthew Goldstein e Katie Benner, U.S. Is Said to Open Investigation Into Silicon Valley Bank Collapse, in The New York Times, 14 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Joel Rosenblatt, Silicon Valley Bank Hit With First Shareholder Fraud Lawsuit Over Collapse, in Bloomberg News, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ a b Jeanna Smialek, Top Fed Officials Criticize Silicon Valley Bank Executives at Senate Hearing, in The New York Times, New York City, 28 marzo 2023. URL consultato il 28 marzo 2023.
- ^ Cromwell Schubarth, Greg Becker is still SVB Financial's CEO, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 23 marzo 2023. URL consultato il 24 marzo 2023.
- ^ a b Nicholas Wu e Sarah Ferris, Congressional briefing on Silicon Valley Bank failure postponed, in Politico, Arlington County, Virginia, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ Peter Baker, Biden assures Americans: 'Our banking system is safe', in The New York Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Michael Ogden, NCUA Board: 'Be Confident' in the Credit Union System, in Credit Union Times, New York City, ALM, 16 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023.
- ^ La Central Liquidity Facility (CLF) è una società governativa degli Stati Uniti (U.S.A.) a partecipazione mista, creata per migliorare la stabilità finanziaria generale delle cooperative di credito, fungendo da prestatore di liquidità alle cooperative di credito che presentano carenze di liquidità insolite o impreviste. Le cooperative di credito associate sono proprietarie del CLF, che esiste all'interno della National Credit Union Administration (NCUA). Il presidente del CLF gestisce lo strumento sotto la supervisione del consiglio dell’NCUA. La Central Liquidity Facility è stata creata dal Congresso degli Stati Uniti nel 1998 con il National Credit Union Central Liquidity Facility Act, sottocapitolo III del Federal Credit Union Act. Lo scopo principale del CLF è quello di fornire prestiti alle cooperative di credito per soddisfare esigenze di liquidità a breve o lungo termine. Per le cooperative di credito svolge le stesse funzioni generali che il Federal Reserve System svolge per le banche associate. La Central Liquidity Facility è sostenuta dal credito del governo degli Stati Uniti. Il CLF può contrarre prestiti fino a 12 volte il capitale sociale sottoscritto e l'eccedenza (12 USC 1795f(a)(4)(A)). Il CLF è organizzato in cinque filiali regionali per servire diversi Stati. Per diventare membri, le cooperative di credito acquistano azioni del Central Liquidity Facility, per un importo pari a 1/2 dell'1% di una media di sei mesi del loro capitale ed eccedenza non intaccati o a 50 dollari (il maggiore dei due). Il Central Liquidity Facility è un'organizzazione 501(c)(1).
- ^ After SVB collapse, Netanyahu pledges steps to help Israeli tech firms 'if needed', in The Times of Israel, Jerusalem, 11 marzo 2023. URL consultato l'11 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ a b Jin Yu Young, Asian regulators move quickly to calm investors, in The New York Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Jin Yu Young, HSBC to Buy Silicon Valley Bank's UK Subsidiary, in The New York Times, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Barry Holtzclaw, The Whole World Was Watching: Five Days in March, in San Jose Inside, San Jose, California, Metro Newspapers, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Josh Koehn, Silicon Valley Bank Collapse: Bay Area Elected Officials React, in The San Francisco Standard, 10 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato l'11 marzo 2023).
- ^ La Bank of New England Corporation era un istituto bancario regionale con sede a Boston, nel Massachusetts, che è stato sequestrato dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nel 1991 a seguito di forti perdite nel suo portafoglio prestiti ed è stato posto in liquidazione secondo il capitolo 7. All'epoca, era la 33esima banca più grande degli Stati Uniti e il suo salvataggio federale è stato il secondo più grande di tutti i tempi. All'epoca era la 33esima banca più grande degli Stati Uniti e il suo salvataggio con sequestro federale è stato il secondo più grande mai registrato. Al suo apice, era stata la diciottesima banca più grande e aveva oltre 470 filiali. La società di liquidazione si chiamava Recoll Management Corporation e il suo patrimonio fallimentare ha continuato a esistere per pagare i crediti nei confronti della società. Dal 2016, la maggior parte di quella che era la Bank of New England fa ora parte della Bank of America. Dal 2007, una banca privata del New Hampshire è nota come Bank of New England, ma non è collegata al defunto istituto di Boston.
- ^ a b Congressman discusses why Silicon Valley Bank failed, in San José Spotlight, San Jose, California, 17 marzo 2023. URL consultato il 18 marzo 2023.
- ^ Jessica Chasmar, GOP presidential candidates react to Silicon Valley Bank collapse; Trump blames 'out-of-control Democrats', in Fox News, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 12 marzo 2023).
- ^ a b c Max A. Cherney, Local officials say Silicon Valley Bank's leaders and investors should feel the pain, in Silicon Valley Business Journal, San Jose, California, American City Business Journals, 17 marzo 2023. URL consultato il 18 marzo 2023.
- ^ Governor Newsom Issues Statement on Biden Administration's Action on Silicon Valley Bank, Office of Governor Gavin Newsom, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ a b c San Jose mayor blasts 'weak' government response to Silicon Valley Bank collapse, in San José Spotlight, San Jose, California, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato dall'url originale il 13 marzo 2023).
- ^ Douglas Fruehling, Feds mull plan to insure all Silicon Valley Bank deposits, in San Francisco Business Times, American City Business Journals, 12 marzo 2023. URL consultato il 12 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Jeanna Smialek e Alan Rappeport, Was this a Bailout? Skeptics Descend on Silicon Valley Bank Response, in The New York Times, 14 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Jonathan Vankin, In SVB Collapse, Silicon Valley Demands Government Protect it From Itself, in California Local, Sacramento, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ La crisi dei risparmi e dei prestiti degli anni '80 e '90 (comunemente chiamata crisi delle S&L) è stata il fallimento del 32% (1.043 su 3.234) delle associazioni di risparmio e prestito (S&L) negli Stati Uniti dal 1986 al 1995. Una S&L o "thrift" è un'istituzione finanziaria che accetta depositi di risparmio e concede mutui ipotecari, prestiti auto e altri prestiti personali ai singoli soci (un'impresa cooperativa nota nel Regno Unito come building society). La Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC) ha chiuso o risolto in altro modo 296 istituti dal 1986 al 1989, quando la Resolution Trust Corporation (RTC), di recente costituzione, ha assunto queste responsabilità. La RTC ha chiuso o risolto in altro modo 747 istituti dal 1989 al 1995, con un valore contabile stimato tra i 402 e i 407 miliardi di dollari. Nel 1996, il General Accounting Office (GAO) ha stimato il costo totale in 160 miliardi di dollari, di cui 132,1 miliardi a carico dei contribuenti. A partire dall'ottobre 1979, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato il tasso di sconto applicato alle banche associate dal 9,5% al 12% nel tentativo di ridurre l'inflazione. All'epoca, le S&L avevano emesso prestiti a lungo termine a tassi d'interesse fissi, inferiori al nuovo tasso d'interesse imposto. Quando i tassi di interesse a cui potevano contrarre prestiti aumentarono, le S&L non riuscirono ad attrarre capitali adeguati dai depositi e dai conti di risparmio dei soci. I tentativi di attirare più depositi offrendo tassi di interesse più elevati hanno portato a passività che non potevano essere coperte dai tassi di interesse più bassi a cui avevano prestato il denaro. Il risultato finale fu che circa un terzo delle S&L divenne insolvente. Quando il problema è diventato evidente, dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi d'interesse, alcune S&L hanno approfittato della scarsa vigilanza normativa per perseguire strategie d'investimento altamente speculative. Ciò ha avuto l'effetto di prolungare il periodo in cui alcune S&L erano probabilmente tecnicamente insolventi. Queste azioni hanno anche aumentato in modo sostanziale le perdite economiche di molte S&L rispetto a quelle che sarebbero state realizzate se la loro insolvenza fosse stata affrontata prima. Un esempio estremo è stato quello del finanziere Charles Keating, che ha pagato 51 milioni di dollari finanziati attraverso l'operazione "junk bond" di Michael Milken, per la sua Lincoln Savings and Loan Association che all'epoca aveva un patrimonio netto negativo di oltre 100 milioni di dollari. Lo storico della finanza Kenneth J. Robinson, nella sua spiegazione della crisi pubblicata nel 2000 dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), offre molteplici ragioni per spiegare il perché della crisi delle S&L. Egli individua l'aumento dell'inflazione monetaria a partire dalla fine degli anni '60 e per tutti gli anni '70, causato dai programmi di spesa interna del governo federale attuati dal presidente Lyndon B. Johnson con la "Great Society". Gli sforzi della Federal Reserve per ridurre l'inflazione dilagante della fine degli anni Settanta e dell'inizio degli anni Ottanta, aumentando i tassi di interesse, portarono a una recessione all'inizio degli anni Ottanta e all'inizio della crisi delle S&L. La politica della Federal Reserve di aumentare il tasso di sconto applicato alle altre banche, rispetto ai tassi fissi a lungo termine dei prestiti già concessi dalle S&L, ha praticamente garantito che la maggior parte delle S&L sarebbe diventata insolvente molto rapidamente. La deregolamentazione del settore delle S&L, combinata con la tolleranza normativa e le frodi, ha aggravato la crisi.
- ^ David J. Lynch, Latest crisis to hit U.S. economy illustrates the costs of complacency, in Washington Post, 28 marzo 2023. URL consultato il 28 marzo 2023.
- ^ Sarah Ewall-Wice, Fed calls SVB's failure a "textbook case of bank mismanagement", su CBS News, 28 marzo 2023. URL consultato il 26 aprile 2023.
- ^ Cheryl Teh, Bernie Sanders says Silicon Valley Bank's failure is the 'direct result' of a Trump-era bank regulation policy, in Business Insider, 13 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Jon Queally, Sanders Calls for Repeal of Trump-Era Deregulation Blamed for Bank Collapses, in Common Dreams, 13 marzo 2023. URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ Linda Qiu, No, Diversity Did Not Cause Silicon Valley Bank's Collapse, in The New York Times, New York City, 15 marzo 2023. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Julian Mark, GOP blames Silicon Valley Bank's collapse on 'ESG' policies. Here's what to know., in The Washington Post, 14 marzo 2023, ISSN 0190-8286 . URL consultato il 14 marzo 2023 (archiviato il 14 marzo 2023).
- ^ a b c d Caleb Ecarma, Republicans are blaming Silicon Valley Bank's collapse on the "woke" left, in Vanity Fair, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ "Diversità, equità e inclusione" (DEI) è un quadro concettuale che si propone di promuovere il trattamento equo di tutte le persone, in particolare sul posto di lavoro, comprese le popolazioni che storicamente sono state sottorappresentate o soggette a discriminazione a causa del loro background o della loro identità. Alcuni contesti, soprattutto in Gran Bretagna, sostituiscono la nozione di "equità" con quella di uguaglianza: uguaglianza, diversità, inclusione (EDI). Altre varianti includono diversità, equità, inclusione e appartenenza (DEIB), giustizia, equità, diversità e inclusione (JEDI o EDIJ), o diversità, equità, inclusione e accesso (IDEA o DEAI). La diversità si riferisce alla presenza di varietà all'interno della forza lavoro di un'organizzazione, ad esempio in termini di identità (genere, cultura, etnia, religione, disabilità, ecc.), età o opinioni. L'equità si riferisce ai concetti di equità e giustizia, come l'equo compenso. Più specificamente, l'equità di solito include anche un'attenzione alle disparità sociali e l'assegnazione di risorse e "autorità decisionale a gruppi che storicamente sono stati svantaggiati", e la presa in considerazione "delle circostanze uniche di una persona, adattando il trattamento di conseguenza in modo che il risultato finale sia uguale”. Infine, l'inclusione si riferisce alla creazione di una cultura organizzativa che crea un'esperienza in cui "tutti i dipendenti sentono che la loro voce sarà ascoltata", e un senso di appartenenza e di integrazione. Il DEI è più spesso usato per descrivere alcuni sforzi di "formazione", come la formazione alla diversità. Sebbene il DEI sia meglio conosciuto come forma di formazione aziendale, trova applicazione anche in molti tipi di organizzazioni, come nel mondo accademico, nelle scuole e negli spazi medici. Negli ultimi anni, gli sforzi e le politiche del DEI hanno generato critiche, alcune dirette all'efficacia specifica dei suoi strumenti, come la formazione alla diversità, al suo effetto sulla libertà di parola e sulla libertà accademica, nonché, più in generale, a critiche di carattere politico o filosofico. Tradotto con www.DeepL.com/translator (versione gratuita)
- ^ L'ESG (Environmental, social, and corporate governance), noto anche come governance ambientale, sociale, è un quadro di riferimento progettato per essere incorporato nella strategia di un'organizzazione che considera le esigenze e le modalità di generazione di valore per tutti gli stakeholder dell'organizzazione (come dipendenti, clienti e fornitori e finanziatori). Il reporting aziendale ESG può essere utilizzato dagli stakeholder per valutare i rischi e le opportunità rilevanti per la sostenibilità di un'organizzazione. Gli investitori possono anche utilizzare i dati ESG al di là della valutazione dei rischi materiali per l'organizzazione nella loro valutazione del valore aziendale, in particolare progettando modelli basati sull'ipotesi che l'identificazione, la valutazione e la gestione dei rischi e delle opportunità legati alla sostenibilità rispetto a tutti gli stakeholder dell'organizzazione portino a un rendimento più elevato aggiustato per il rischio a lungo termine. Gli stakeholder dell'organizzazione includono, non in via esclusiva, clienti, fornitori, dipendenti, leadership e ambiente. A partire dal 2020, le Nazioni Unite hanno esercitato una pressione sempre più forte per sovrapporre i dati ESG agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG), sulla base del loro lavoro, iniziato negli anni 1980. Il termine ESG è stato utilizzato per la prima volta in un rapporto del 2004 intitolato Who Cares Wins, un'iniziativa congiunta di istituzioni finanziarie su invito delle Nazioni Unite. In meno di 20 anni, il movimento ESG si è trasformato da un'iniziativa di responsabilità sociale delle imprese lanciata dalle Nazioni Unite in un fenomeno globale che rappresenta oltre 30.000 miliardi di dollari di asset in gestione. Solo nel 2019, secondo Morningstar, Inc. sono affluiti capitali per un totale di 17,67 miliardi di dollari in prodotti legati agli ESG, con un aumento di quasi il 525% rispetto al 2015. I critici sostengono che i prodotti legati agli ESG non hanno avuto, e difficilmente avranno, l'effetto previsto di aumentare il costo del capitale per le aziende inquinanti, e hanno accusato il movimento di greenwashing.
- ^ Jonathan Chait, Republicans Blame Silicon Valley Bank Failure on 'Wokeness'; Buying too many Treasury bonds is extremely woke, obviously., in Intelligencer, 13 marzo 2023. URL consultato il 13 marzo 2023 (archiviato il 13 marzo 2023).
- ^ Josh Marshall, A Quick Look at the Lying Trumpist Liars Behind that Database on Corporate Giving to "BLM", in Talking Points Memo, 15 marzo 2022. URL consultato il 15 marzo 2023 (archiviato il 15 marzo 2023).
- ^ Philip Marcelo, Claims say 'woke' policies led to SVB's demise. Here are the facts., in Associated Press, 16 marzo 2023. URL consultato il 16 marzo 2023 (archiviato il 16 marzo 2023).