Før 1. januar 2010 var veien riksvei, etter at regionsreformen trådte i kraft har den status som fylkesvei.
Fylkesvei 500 ble opprettet 2019 av en delstrekning av fylkesvei 551, en delstrekning av fylkesvei 48, og en delstrekning av fylkesvei 544.[2] Strekningen Ænes-Austrepollen var i stor grad ferdig bygget i 1963.[3]